أثـر هيکل الملکية على العلاقة بيـن هيکل رأس المال والأداء المالي: دراسة تطبيقية على المصارف المدرجة في السوق المالي السعودي

نوع المستند : بحوث باللغة العربیة

المؤلف

رئيس قسم العلوم الإدارية، کلية المجتمع، جامعة الملک سعود، المملکة العربية السعودية

المستخلص

هدفت هذه الدراسة إلى بناء نموذج مفاهيمي يتناول هيکل الملکية کعامل وسيط يؤثـر على العلاقة بيـن هيکل رأس المال والأداء المالي وفحصه بالتطبيق على جميع المصارف المدرجة في السوق المالي السعودي والبالغ عددها (12) مصرفًا للفتـرة من 2010 إلى 2015. وباستخدام تحليل الانحدار المتعدد، خلصت الدراسة إلى مجموعة من النتائج، من أهمها: أن المصارف المبحوثة تميل إلى استخدام أموال الملکية في تمويل أنشطتها، إذ بلغ متوسط نسبة المديونية فيها (23.4%). کما أظهرت النتائج وجود أثـر إيجابي لهيکل رأس المال على کل من العائد على الأصول والعائد على حقوق الملکية کمؤشريـن للأداء المالي للمصارف محل الدراسة، وتبيـن أيضًا أن تـرکز الملکية أثـر بشکل إيجابي على العائد على الأصول والعائد على حقوق الملکية، أما ملکية الأفراد فقد أثـرت بشکل سلبي على کلا مؤشري الأداء المالي المستخدميـن. کما أظهرت النتائج وجود أثـر لهيکل الملکية کعامل وسيط على العلاقة بيـن هيکل رأس المال والأداء المالي في المصارف المبحوثة، بحيث إن أثـر هيکل رأس المال على الأداء المالي قد تأثـر إيجابًا وسلبًا في حالة وجود هيکل الملکية کعامل وسيط في العلاقة. وأخيـرًا، فقد خلصت الدراسة إلى جملة من التوصيات، کان أبـرزها ضرورة تحقيق المصارف السعودية المدرجة في السوق المالي السعودي توازن في هيکل الملکية يضمن درجة مناسبة من الرقابة على أداء المديـريـن وقراراتهم خاصةً فيما يتعلق بمستويات نسب المديونية والذي يساهم في تحسيـن مستويات الأداء المالي لديها.

الكلمات الرئيسية


الحمدان، ناصر؛ وعلی القضاة. (2013). «أثـر هیکل رأس المال على أداء المصارف الأردنیة المدرجة فی بورصة عمان للأوراق المالیة: دراسة تحلیلیة»، المنارة (جامعة آل البیت-الأردن)، مج 19، ع 4، ص ص 159-185.
الشاهد، ریما محمود؛ و رضوان محمود العناتـی. (2017). «أثـر هیکل الملکیة وخصائص الشرکات على جودة الأرباح: دراسة اختباریة على قطاع التأمیـن الأردنی»، مجلة الزرقاء للبحوث والدراسات الإنسانیة، (جامعة الزرقاء-الأردن)، مج 17، ع 1، ص ص 15-30.
النعیمی، عدنان تایه؛ و أرشد فؤاد التمیمی. (2008). التحلیل والتخطیط المالی: اتجاهات معاصرة. عمان،الأردن: دار الیازوری.
Aanu, O. S.; F. A. Samuel; I. O. Ailemen & B. Achugamonu. (2016). “Institutional Shareholder Engagement, Corporate Governance and Firms’ Financial Performance in Nigeria: Does Any Relationship Exist”, Journal of Internt Banking and Commerce. 21 (2): 22-36.
Abbadi, S. M. & N. Ab-Rub. (2012). “The Effect of Capital Structure on the Performance of Palestinian Financial Institutions”, British Journal of Economics, Finance, and Management Sciences. 3 (2): 92-101.
Ahmed, N. & O. Abdel Hadi. (2017). “Impact of Ownership Structure on Firm Performance in the MENA Region: An Empirical Study”, Accounting and Finance Research. 6 (3):105-115.
Al-Ghamdi, M. & Mark Rhodes. (2015). “Family Ownership, Corporate Governance and Performance: Evidence from Saudi Arabia”, International Journal of Economics and Finance. 7 (2): 78-89.
Almajali, A. Y.; S. A. Alamro & Y. Z. Al-soub. (2012). “Factors Affecting the Financial Performance of Jordanian Insurance Companies Listed at Amman Stock Exchange”, Journal of Management Research. 4 (2): 266–289.
Berger, A. N. & E. B. Patti. (2000). “Capital Structure and Firm Performance: A New Approach to Testing Agency Theory and an Application to the Banking Industry”, Finance and Economics Discussion Series, 2002-54, Board of Governors of the Federal Reserve System (U.S.).
Berle, A. & G. Means. (1932). The Modern Corporation and Private Property. New York: Harcourt Brace & World.
Dechow, P. & C. Dichev. (2002). “The Quality of Accruals and Earnings: The Role of Accrual Estimation Errors”, The Accounting Review. 7: 35-59.
Demsetz, H. (1983). The Structure of Ownership and the Theory of the Firm. Journal of Law and Economics, 26: 375–390.
Dwi, L. (2013). “Corporate Governance, Firm Size, and Earning Management: Evidence in Indonesia Stock Exchange”, Journal of Business and Management. 10 (4): 77-82.
Ejigu, S. N. (2016). “Determining Internal Factors Affecting Financial Performance of Insurance Companies in Ethiopia”, Research Journal of Commerce and Behavioral Science. 5 (6): 9–21.
Elvin, P. & N. I. Hamid. (2016). “Ownership Structure, Corporate Governance and Firm Performance”, International Journal of Economics and Financial Issues. 6 (S3): 99–108.
Espireh, G., Dadgarnejad, A. & JerJerzadeh, A., (2013). “Investigating the Association Between Capital Structure and Financial Performance of Companies Listed in Tehran Stock Exchange (TSE)”. Nature and Science. 11(11): 149-154.
Fan J., & Wong T. (2002). “Corporate Ownership Structure and the Informativeness of Accounting Earnings In East Asia”. Journal of Accounting and Economics. 33: 401-425.
Gugong, B. K., Arugu, L. O. & Dandago, K. I. (2014). “The Impact of Ownership Structure on the Financial Performance of listed Insurance Firms in Nigeria”. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences. 4(1): 409-416.
Habimana, O. (2014). “Capital Structure and Financial Performance: Evidence from Firms Operating in Emerging Markets”, International Journal of Academic Research in Economics and Management Sciences. 3 (6): 159–166.
Khamis, R.; A. M. Hamdan & W. Elali. (2015). “The Relationship between Ownership Structure Dimensions and Corporate Performance: Evidence from Bahrain”, Australasian. Accounting, Business and Finance Journal. 9 (4), 38–56.
Khanam, F.; S. Nasreen & S. S. Pirzada. (2014). “Impact of Capital Structure on Firm’s Financial Performance: Evidence from Food Sector of Pakistan”, Research Journal of Finance and Accounting. 5 (11): 93–106.
Kiatapiwat, W. (2010). “Controlling Shareholders, Audit Committee Effectiveness, and Earnings Quality: The Case of Thailand”, Unpublished Doctoral Dissertation. The University of Maryland at College Park, Faculty of the Graduate School.
Le, T. & T. Buck. (2011). “State Ownership and Listed Firm Performance: A Universally Negative Governance Relationship”, Journal of Management and Governance, 15 (2): 227-248.
Liargovas, P. & K. Skandalis. (2008). “Factors Affecting Firm Competitiveness: The Case of Greek Industry”, Department of Economics, University of Peloponnese. Online: https://pdfs.semanticscholar.org/f81c/f62de1d81b75f57046ba680cb7d49530aeaa.pdf
Mangunyi, E. E. (2011). “Ownership Structure and Corporate Governance and Its Effects on Performance: A Case of Selected Banks in Kenya”, International Journal of Business Administration. 2 (3): 2–18.
Modigliani, F. & M. H. Miller. (1958). “The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment”, The American Economic Review. 48 (3): 261–297.
Mwambuli, E. L. (2016). “Does Corporate Capital Structure influence Corporate Financial Performance in Developing Economies2 Evidence from East African Stock Markets”, International Finance and Banking. 3 (1): 97–123.
Naser, K. & M. Mokhtar. (2004). “Determinants of Corporate Performance of Malaysian Companies”, Fourth Asia Pacific Interdisciplinary Research in Accounting Conference, Singapore, p. 18.
Nasr, H.; N. Boubakri & J. Cosset. (2009). “Earnings Quality in Privatized Firms: International Evidence on the Role of State and Private Owners”, Journal of Accounting and Public Policy, 34 (4): 201-219.
Nassar, S. (2016). “The Impact of Capital Structure on Financial Performance of the Firms: Evidence from Borsa Istanbul”, Journal of Business and Financial Affairs, 5 (2): 5–8.
Okafor, E. E. (2013). “Reforms in the Nigerian Banking Sector and Strategies for Managing Human Resource Challenges”, European Journal of Business and Management, 5(18): 127–138.
Oladeji, T.; A. Ikpefan & F. Olokoyo. (2015). “An Empirical Analysis of Capital Structure on Performance of Firms in the Petroleum Industry in Nigeria”, Journal of Accounting and Auditing: Research & Practice. 5 (1): 1–9.
Ong, T. S.; B. H. Teh & Y. W. Ang. (2014). “The Impact of Environmental Improvements on the Financial Performance of Leading Companies Listed in Bursa”, International Journal of Trade, Economics and Finance, 5 (5): 386–391.
Phung, D. N. & A. V. Mishra. (2016). “Ownership Structure and Firm Performance: Evidence from Vietnamese Listed Firms”, Australian Economic Papers, 55 (1): 63–98.
Quang, D. X. & W. Z. Xin. (2014). “The Impact of Ownership Structure and Capital Structure on Financial Performance of Vietnamese Firms”, International Business Research. 7 (2): 64–71.
Rajput, N. & M. Bhart. (2015). “Shareholder Types, Corporate Governance and Firm Performance: An Anecdote from Indian Corporate Sector”, Asian Journal of Finance & Accounting, 7 (1): 45–63.
Skopljak, V. & R. H. Luo. (2012). “Capital Structure and Firm Performance in the Financial Sector: Evidence from Australia”, Asian Journal of Finance & Accounting, 4 (1): 278–298.
Twairesh, A. E. M. (2014). “The Impact of Capital Structure on Firm’s Performance Evidence from Saudi Arabia”, Journal of Applied Finance & Banking, 4 (2): 183-193.
Uwuigbe, O. R. & A. S. Fakile. (2012). “The Effects of Board Size on Financial Performance of Banks: A Study of Listed Banks in Nigeria”, International Journal of Economics and Finance, 4 (2): 260–267.
Vintilă, G.; E. A. Nenu & S. C. Gherghina. (2014). “Empirical Research towards the Factors Influencing Corporate Financial Performance on the Bucharest Stock Exchange”, Annals of the Alexandru Ioan Cuza University – Economics, 61 (2): 219-233.
Wellalage, N. H.; S. Locke & F. Scrimgeour. (2012). “Does One Size Fit All: An Empirical Investigation of Board Structure on Family Firms’ Financial Performance”, Afro-Asian Journal of Finance and Accounting, 3 (2): 182–194.
Zouari, S. B. S. & N. B. Taktak. (2012). Ownership Structure and Financial Performance in Islamic Banks: Does Bank Ownership Matter. Dokki, Giza Egypt.