La croissance du PIB devrait se hisser à près de 2 % en 2016 et 2017, en dépit du ralentissement de certaines économies émergentes. L’activité continuera d’être portée par une politique monétaire toujours expansionniste, une politique budgétaire globalement neutre et la baisse des cours du pétrole. Le niveau élevé de la dette privée continuera de peser sur la consommation et l’investissement dans de nombreux pays. Le chômage ne refluera que progressivement et des différences marquées persisteront entre les pays de la zone euro. L’inflation devrait s’établir à un peu moins de 1½ pour cent d’ici la fin de la période considérée, avec la dissipation des effets de la baisse des coûts énergétiques et la résorption de l’excédent conjoncturel de capacités, même si de fortes incertitudes entourent les prévisions d’inflation.