초록

본 논문은 기업의 보수성이 신용등급평가에 미치는 영향을 실증적으로 검증한다. 기업의 보수적인 회계처리는 채권자를 보호하는 기능을 하기 때문에 신용등급평가에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 기술되고 있다. 보수성은 이익은 되도록 늦게, 손실은 되도록 빨리 재무제표에 인식하는 방법이다. 보수적으로 회계처리할 경우 이익과 순자산이 적게 표시된다. 이러한 보수적인 회계처리가 채권자의 의사결정에 유용한 정보를 제공한다는 주장이 제기되어 왔다. 그러한 주장을 기초로 본 연구에서는 보수성이 기업의 신용등급평가에 어떠한 영향을 미치는지 실증적으로 검증하였다. 보수성은 Givoly and Hayn(2000)의 비영업발생을 이용하여 측정하였다. 본 연구에서는 당기를 포함하여 과거 3년간의 누적비영업발생을 보수성측정치로 이용하였다. 신용등급평가는 KIS신용평점을 이용하였다. 한국신용평가주식회사의 KIS신용평점은 2003년부터 그 이전과는 다르게 매겨졌다. 2002년까지는 1점부터 100점까지 매겨졌으나 2003년부터 1등급부터 10등급까지 등급화되었다. 그리하여 본 연구에서는 2003년부터 2007년까지의 KIS신용등급을 이용하였다. 또한 기업의 신용등급평가에 영향을 줄 것으로 여겨지는 변수들을 통제변수로 도입하였다. 본 연구의 통제변수로는 총자산이익률, 부채비율, 기업규모, 시장베타, 그리고 수익률변동성이다. 이러한 변수들은 기업의 위험을 나타내는 대리변수들이다. 이러한 통제변수의 영향력을 배제하고 보수성이 신용등급평가에 미치는 영향을 살펴보았다. 연구결과, 보수성은 신용등급에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 즉 기업이 보수적인 회계처리를 할수록 기업의 신용등급평가는 높아지는 것을 확인하였다. 이는 기업이 보수적인 회계처리를 통해 자원을 기업내부에 유보함으로써 기업의 원리금상환능력을 암묵적으로 개선시킨다는 의미로 해석될 수 있다.

키워드

보수성, 신용등급평가, 채권자보호, 누적비영업발생

참고문헌(17)open

  1. [학술대회] 박종찬 / 2004 / 이익의 적시성변화와 1997년 외환위기 전후의 보수주의 / 한국회계학회 동계학술발표대회 발표논문집

  2. [학술지] 백원선 / 2004 / 보수주의, 이익지속성 및 가치평가 / 회계학연구 29 (1) : 1 ~ 28

  3. [학술지] 윤재원 / 2005 / 보수성의 변화가 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향 -외환위기 전후기간을 중심으로- / 회계와 감사 연구 42 (42) : 81 ~ 109

  4. [학술지] 위준복 / 2006 / 감사인 규모와 감사의견이 신용평가에 미치는 영향 / 회계와 감사 연구 (43) : 93 ~ 118

  5. [학술지] Ahmed. S. Anwer / 2002 / Accounting conservatism and cost of debt：an empirical test of efficient contracting / The Accounting Review 77 (4) : 867 ~ 890

  6. [학술지] Ball, R. / 2000 / The effect of international institutional factors on properties of accounting earnings / Journal of Accounting and Economics 29 : 1 ~ 51

  7. [학술지] Basu / 1997 / The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings / Journal of Accounting and Economics 24 : 3 ~ 37

  8. [보고서] FASB / 1980 / Conceptual Framework : 91 ~ 97

  9. [학술지] Feltham, G / 1995 / Valuation and clean surplus accounting for operating and financial activities / Comtemporary Accounting Research 11 : 689 ~ 731

  10. [학술지] Francis, J / 2004 / Cost of equity and earnings attributes / The Accounting Review 79 (4) : 967 ~ 1010

  11. [학술지] Givoly, D / 2000 / The changing time－series properties of earnings, cash flows and accruals：Has financial reporting become more conservative? / Journal of Accounting and Economics 29 : 287 ~ 320

  12. [단행본] Hendriksen, E. / 1992 / Accounting Theory / Irwin

  13. [학술지] Ohlson, J.A. / 1995 / Earings, book values, and dividends in equity valuation / Comtemporary Accounting Research 11 : 661 ~ 687

  14. [학술지] Penman, S.H / 2002 / "Accounting Conservatism, the quality of earnings, and stock returns / The Accounting Review 77 (2) : 237 ~ 264

  15. [기타] Watts.R.L / 2002 / Conservatism in accounting / working paper.University of Rochester

  16. [학술지] Watts.R.L / 2003 / Conservatism in Accounting, PartⅠ：explanations and implications / University of Rochester

  17. [기타] Watts.R.L / 2003 / Conservatism in Accounting, PartⅡ：Evidence and Research Opportunities / University of Rochester